图源：东方电缆官网
华夏时报记者李未来北京报道
因违规给控股股东员工发放奖金，东方电缆（603606.SH）被宁波市证监局责令改正。
根据宁波市证监局的决定书，东方电缆有两项违规行为：一是董事会运作不规范；二是独立性存在不足。其实二者都指向一件事，那就是奖金发放，从审议程序和发放对象上，东方电缆都没有撇开与控股股东宁波东方集团之间的关系。
东方电缆董秘办工作人员在接受《华夏时报》记者采访时表示：“这个奖励基金主要属于我们年度表彰类型奖励资金的分配，有个别的集团员工在这里领薪，是因为党建、工会的活动他们也会参与，所以有部分人会领取奖励基金。总的来讲，日常经营是不涉及的。”
东方电缆是国内电缆领域的头部企业，尤其在技术难度大的海缆领域有一定的优势，目前市值在325亿元上下。高毛利率的海缆业务是左右其业绩的最重要因素，今年上半年，东方电缆陆缆业务增长较快，但海缆业务有所下降，这是造成其营业收入增长、扣非后净利润下降的主要原因。
给股东员工发钱
上述奖金指的是东方电缆0IMS奖励基金，这是2018年设立的，2019年是第一个发放年度，一直发放到2021年。
根据东方电缆最初发布的《0IMS奖励基金管理办法》，设立该基金是为了充分调动公司中高层管理人员、核心技术人员及核心骨干人员的积极性和创造性，有效地将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在一起，结成利益与命运共同体。
可见，该基金在设立之初就考虑了股东的利益。
该基金是根据上年度净利润及净资产收益率指标来决定提取奖励金额，奖励对象包括6类：公司中高层管理人员、经营团队；公司核心技术人员；公司核心业务人员；公司外派长期驻外的骨干人员；对推进企业科技创新、管理创新和市场开拓创新中有突出贡献的团队或个人；公司董事会认定的对经营业绩和未来发展有直接影响的年轻后备骨干及其他人员。
股东大会是OIMS奖励基金计划的最高决策机构，董事会是最高管理机构。
此次查明的违规行为第一就是董事会运作不规范。据了解，东方电缆董事会在近几年审议基金运用方案的过程中，关联董事没有回避表决。事实上，东方电缆及其控股股东东方集团都由夏崇耀控制，是两个公司的董事长。除夏崇耀外，当时东方电缆还有多名董事在东方集团任职，如夏峰、乐君杰、柯军、项冠军、谢盛宇等。
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另外，东方集团及其一致行动人宁波华夏科技投资有限公司有员工在东方电缆0A系统中开设账号，参与东方电缆员工福利发放、公司汇款的审批流程，并且有部分员工还收到0IMS创新基金奖励。据记者统计，2019—2022年共向他们发放92.4万元。
宁波证监局要求东方电缆对上述违规行为进行整改。东方电缆则表态称，公司将严格按照监管要求进行整改，吸取教训，认真总结，加强相关人员对法律法规的学习，强化规范运作意识。
总裁曾拿到1500万元奖金
东方电缆的OIMS奖励基金提取了3年，也即2019年、2020年和2021年。由于这期间东方电缆的净利润增长率较高，净利润总额也较大，因此计提了相当可观的奖励基金，分别是2361.04万元、4615.14万元和6207.96万元。
这也导致东方电缆的管理费用连年攀升，2019年、2020年和2021年，其管理费用分别为0.88亿元、1.38亿元、1.73亿元。
其中最受益的是公司高管。
如2020年，东方电缆总裁夏峰获得1500万元的税前奖励，副总裁乐君杰、柯军、阮武各获得900万元，相比而言，其工资收入就显得微不足道了。当年夏峰工资收入97.49万元，乐君杰、柯军、阮武分别是69.67万元、56.31万元和56.98万元。2021年，东方电缆副总裁潘矗直获得220万元奖励，总工程师俞国军获得220万元奖励，董事会秘书江雪微获得80万元奖励，占其税前总收入的绝大部分。
不过，这也给东方电缆带来一定的负担，这笔奖励公司并没有及时支付。2019年的奖励至2022年才支付。截至今年6月底仍有5205万元奖金没有支付。
陆缆赚钱难
2022年，东方电缆不再计提OIMS奖励基金，因为业绩出现了下滑。2021年是东方电缆的业绩最好的一年，营业收入79.32亿元，净利润为11.89亿元。但2022年营业收入降至70.09亿元，净利润降至8.42亿元。
记者梳理发现，高毛利率的海缆业务对公司业绩影响最大。东方电缆有三大业务板块：海缆系统、陆缆系统、海洋工程。长期以来，其海缆业务毛利率都在40%以上，为最高，而营业收入排名第一的陆缆业务毛利率仅在10%上下，为最低。2021年业绩大幅增长主要是因为海缆业务营收增长50%，而当年的海缆毛利率可达43.9%。2022年业绩下滑主要是因为海缆业务营收下降31.55%，相比而言，当年的陆缆业务还有所增长。
陆缆业务的增长或许可以给东方电缆带来营业收入的增长，但对净利润的帮助却微乎其微。如东方电缆2024年半年报显示，今年上半年其陆缆业务增长较快，陆缆系统营业收入22.94亿元，同比增长25.91%，但扣除非经常性损益的净利润5.48亿元，同比减少0.58亿元，同比下降9.50%，主要因为产品结构中附加值较高的海缆系统收入同比下降10.34%。
对于陆缆业务增长，东方电缆董秘办工作人员表示：“陆缆的市场比较大，如果在市场开拓方面中标体量比较大，那么营收和在手订单就会明显增加。我们在陆缆、海缆方面都是有一定优势的，也是国内领先的海陆缆生产企业。”
对于陆缆的毛利率，该工作人员表示：“陆缆是充分竞争的产品，毛利率相对不高。但陆缆覆盖的产品是非常多的，不同的产品、型号毛利率都是不一样的，综合下来是在10%左右。”
由此来看什么是炒股融资，赚钱还是要靠海缆。截至2024年8月12日，东方电缆在手订单89.05亿元，其中海缆系统29.49亿元，陆缆系统45.23亿元，海洋工程14.33亿元。
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